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石油化工行业:伊核问题全面协议达成对能源价格的影响及分析

时间:2017-12-30 16:16:56  作者:admin  来源:  浏览:113  评论:0
内容摘要:  伊核问题告竣片面战谈。伊朗核问题最初阶段构战终究正在本年7月14日告竣汗青性的片面战谈。各方终究对伊朗兵器禁运、国际核查职员权限等棘手问题上告竣妥协,扫清了片面战谈构战的最初妨碍。这次伊朗核问题的处理,对伊造裁将抓紧,主而将鞭策伊朗原油自然气出口的添加,对......

  伊核问题告竣片面战谈。伊朗核问题最初阶段构战终究正在本年7月14日告竣汗青性的片面战谈。各方终究对伊朗兵器禁运、国际核查职员权限等棘手问题上告竣妥协,扫清了片面战谈构战的最初妨碍。这次伊朗核问题的处理,对伊造裁将抓紧,主而将鞭策伊朗原油自然气出口的添加,对国际能源价钱发生影响。

  伊朗原油、自然气根基环境。伊朗是环球主要的油气出产国。截至2014岁尾,伊朗原油储量217亿吨,占环球已探明储量的9.3%,寓所有国度或地域的第四位;伊朗自然气储量34万亿立方米,约占环球已探明储量的18.2%,寓所有国度或地域的第一位。伊朗原油产量1.69亿吨,约占环球原油总产量的4.0%,寓所有国度或地域的第六位;伊朗自然气产量1726亿方,寓所有国度或地域的第四位。

  短期对原油市场生理层面的影响更大。正在对伊朗进行经济造裁、出口禁运前,伊朗原油日出口量到达300万桶,而正在已往几年伊朗原油日出口量已降至100万桶。按照Bloomberg 阐发,伊朗目前可添加的原油日供应量正在20万桶(约占环球总量的0.23%),如要添加100万桶/日的供应量必要12~18个月摆布的时间。7月14日国际油价正在伊核问题处理的动静出来后,霎时倏地下跌,便是生理层面临该动静的反映,但正在收盘时,空头回补,油价以上涨报收。WTI 上涨0.84美元至53.04美元/桶、布伦特上涨0.66美元至58.51美元/桶。

  咱们估计油价短期内将正在50~60美元/之间震动。伊朗核问题的处理对国际原油市场必定会有打击,但前期布伦特原油价钱主65美元/桶下跌至56美元/桶已对这一事务有所反映,因此咱们以为近期油价将以震动为主。将来将次要关心北美页岩油的产质变化环境。别的目前环球大部门区域的原油开采本钱正在50~60美元/桶摆布,正在目前油价程度下,很多区域的原油出产已处于盈亏均衡形态。红利威力的大幅降落已影响到石油公司的本钱收入,进而将影响到将来的原油产量。

  关心油价反弹的投资机遇。若是前期油价回落已反映伊核问题处理对油价的打击,将来页岩油若是产量降落,将鞭策油价反弹。咱们筑议关心油价反弹带来四类投资机遇:(1)原油开采企业间接受益,中石油、中石化[微博]、中海油、洲际油气、美都能源。(2)业绩弹性大的石化企业,齐翔腾达、桐昆股份、恒逸石化等。(3)2014年以来产物价钱跌幅大的化工品,如丙烯酸及酯(卫星石化、万华化学)、苯乙烯(双良节能)、丁二烯(齐翔腾达)。(4)油服企业(前期跌幅大),如安东油田办事(港股)、通源石油、杰瑞股份、准油股份等。

  别的,跟着伊朗自然气供应及出口的添加,将会对环球及我国自然气市场价钱构成打击,我国自然气进口价钱无望降落。跟着自然气价钱市场化鼎新的促进,国内气价另有下调空间。气价下调,咱们筑议关心自然气下游经营企业的投资机遇,如幼百集团、胜利股份等。


标签:能源化工行业分析  
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